来源：产业金融事业部

      创业创新，已经成为杭州这所城市的新标签。作为杭州市最大的整合各类金融资源的国有企业，杭州市金融投资集团有限公司（下称“金投集团”）旗下各类基金近年来积极运作，不遗余力地为杭州本地创业企业提供支持，取得了明显的成效。
      一、深度挖掘本地优秀项目，共享企业成长红利
      杭州泰恒投资管理有限公司（下称“泰恒投资”）是金投集团设立的第一家专业从事股权投资和资产管理业务的控股子公司，在2010年、2015年分别设立了1.5亿的钱江中小企业基金和1亿元的金投智汇基金，深度聚焦杭州本地项目。截至2016年3月，基金累计投资近2亿元，其中，钱江中小企业基金投资了12个项目全部是本地优秀创业公司，泰恒投资也基本是企业的首轮投资人。
      杭州哲信信息技术有限公司（下称“哲信信息”）是一家依托大数据分析，从事移动休闲游戏发行运营的移动互联网企业，创始人是一位出生于1988年的浙江工业大学毕业生。泰恒投资第一次接触项目团队时，哲信信息还是默默无闻的一家小公司，每月流水刚有起色，资金链非常紧张。2014年10月，泰恒投资运用钱江基金投资1100万元，成为哲信信息A轮唯一的投资人，并在此后为其优化财务、战略、业务布局，导入各类资源。2015年12月，该项目被创业板上市公司浙江金科以29亿元价格并购。泰恒投资在该项目上获得的丰厚回报也远超所有初创期项目的投资总额。
      包括哲信信息在内，泰恒投资的投资组合中，已有7家企业通过IPO或上市公司并购实现退出，还有两家被投企业正在准备IPO的申报工作。优秀的投资业绩也是泰恒投资与创业企业共同成长的最好证明。
      二、筑巢引凤招引一流机构，提升杭州创业氛围
      作为40亿的杭州市产业发展投资基金（下称“产业基金”）和20亿杭州信息产业基金（下称“信息基金”）的管理者，金投集团旗下的杭州金投产业基金管理有限公司（下称“金投产业”）成功投资了红杉、IDG、经纬投资等一线机构设立的人民币基金；此外，金投集团旗下的杭州工商信托还与摩根斯坦利合资设立了管理公司，发起了一支16. 81亿的人民币股权投资基金。这些基金和管理公司纷纷落户杭州，加大了对杭州企业的投资力度。像挖财、铜板街、同盾科技、Segment Fault、宝德利等杭州优秀企业的股东名录里，都“埋伏”了这些一线外资基金。
      以杭州果麦文化传媒有限公司（下称“果麦文化”）为例，作为一家图书出版和版权运营商，在2012年尚未盈利时，经纬中国三期人民币基金——杭州经纬创达便迅速介入。果麦文化也在随后2年内迅猛发展，自2014年开始涉足电影投资，凭借着对韩寒执导的《后会无期》的成功投资，获得了丰厚收益。
      与金投集团合作后，国内国际知名投资机构加大了对杭州地区的关注力度，不仅把基金和管理公司落户杭州，甚至在杭州设立机构、组建投资团队。而这些经历过全球经济起伏、拥有多期美元基金运作经验、广泛布局全球各地的投资机构，帮助创业者打开了广阔的视野，给本地创业企业带来了宝贵的历史经验，使得杭州的创业投资环境不断提升，创业生态氛围日趋浓厚，区域经济活力大幅度增强。
      三、跟进投资助力初创企业，政策扶持点石成金
      金投集团旗下的杭州泰邦创业投资有限公司（下称“泰邦创投”）是杭州市政府的政策性跟投平台，受托管理1亿元的引导基金，采取与创投机构联合投资的方式，鼓励投资机构投向早期项目，切实地扶持初创期企业。
      成立8年以来，泰邦创投拜访、接待了数百家投资机构和数百家创业企业，倾注了大量的时间和精力，甚至还专门开通微博账号，每周为企业梳理创新企业扶持政策。截至目前，泰邦创投已投资的项目多达57个，平均签约投资额206.96万元。这些项目均为符合政策要求的初创期企业，其中不乏刚成立几个月的小微企业，甚至大学生创业企业。例如由三名浙江工业大学毕业生创办的杭州每日给力科技有限公司，合作开发过风靡一时的网页游戏，就曾在2012年初接受泰邦创投的30万元引导基金投资，帮助企业解决了短期的资金压力。
      这些企业中，也出现了许多杭州本地的互联网明星项目，包括先后获得顺为和腾讯战略投资的丁香园，已被上市公司收购的医惠科技和搜道网络，获得阿里战略投资的树熊网络，以及在智能穿戴设备领域小有名气的攻壳科技等等。
      四、投资引领结合资本运作，创新支持地方财政
      金投集团旗下基金以“助推地方经济转型升级”为己任，深深扎根于本土，在基金本身取得成绩的同时，在助推地方经济发展方面也起到了积极的作用。
      各基金所投资的项目大部分位于杭州市域范围内，作为专业投资机构的投资引领作用也十分明显。在泰恒投资以8154.8万元入股其中6个项目后，共为其带来当轮及后续轮外部入股资金55700万元，投资杠杆率达1:6.83，为标的企业解决了发展所需的大量资金，创造了良好的发展条件。而泰邦创投与大部分杭州本土投资机构及在杭活跃的境内外投资机构建立了良好合作互动关系，有力地推动投资机构更多地关注并投向初创期企业，较好地发挥了政策的推动作用和财政资金的杠杆作用。
      企业业绩增长、并购和上市，也为地方政府创造了大量的税收。例如，钱江基金历年投资于江干区的三个项目，在2015年全部实现成功上市。除华铁科技（603300.SH）IPO外，中艺生态以12.42亿元被兴源环境（300266.SZ）并购，哲信信息以29亿元被浙江金科（300459.SZ）并购，按并购对价，该两家公司仅个人股东所得税部分就达到了5-6亿元，对当地财政做出了巨大贡献。
      金投集团在发展创投基金扶持创业创新方面取得了一定的成绩，但也面临着一些困难和问题。我们建议：首先要落实产业基金和信息基金的出资规模，以保障后续创投基金的新设和发展；其次要允许在在筹资渠道、投资方式、人才激励等方面比照市场化同类机构，进行探索和尝试，以更符合市场规律；最后在国资监管方面要提高对初创期企业投资风险的容忍度，加大对创新创业投资的支持和鼓励。
      今后，金投集团将继续运用发展创投基金扶持创新创业，为杭州市经济发展提供更强劲的金融引擎。